央行：制造业景气水平明显回升

重回扩张区间！

国家统计局1月31日公布数据显示，1月份，制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1、12.8和10.3个百分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景气水平明显回升。

“1月份采购经理指数重返扩张区间，反映出企业生产经营景气状况与2022年12月份相比发生明显积极变化。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河说，但同时也要看到，1月份反映市场需求不足的制造业和服务业企业仍然较多，市场需求不足仍是当前企业生产经营面临的首要问题，我国经济恢复发展基础需进一步巩固。

PMI升至临界点以上

数据显示，1月份，制造业采购经理指数为50.1%，比上月上升3.1个百分点，升至临界点以上，制造业景气水平明显回升。

“1月份，随着疫情防控转入新阶段，生产生活秩序逐步恢复，制造业PMI升至50.1%，重返扩张区间，调查的21个行业中有18个高于上月，制造业景气水平较快回升。”赵庆河分析。

具体来看，赵庆河表示，1月份，供需两端同步改善。数据显示，生产指数和新订单指数分别为49.8%和50.9%，高于上月5.2和7.0个百分点，制造业产需景气水平明显回暖，但受春节假日因素影响，生产改善力度小于市场需求。

1月份，各规模企业PMI均有回升。赵庆河表示，大、中、小型企业PMI分别为52.3%、48.6%和47.2%，高于上月4.0、2.2和2.5个百分点，各规模企业景气水平均有所回升。

1月份，重点行业PMI不同程度上升。赵庆河表示，高技术制造业、装备制造业、消费品行业和高耗能行业PMI分别为52.5%、50.7%、50.9%和48.6%，高于上月5.1、4.7、4.0和1.2个百分点，景气水平不同程度改善。

此外，赵庆河称，企业信心明显增强。数据显示，生产经营活动预期指数为55.6%，高于上月3.7个百分点，升至较高景气区间，企业对近期市场恢复发展预期向好。

英大证券研究所所长郑后成分析，1月制造业PMI超预期重返荣枯线之上，原因在于，1月疫情修复情况明显好于12月；金融机构新增人民币贷款均较高，市场流动性较为充足；中央经济工作会议明确提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合”，各地有力执行政策。

“国务院常务会议强调推动企业节后快速复工复产，扎实做好农民工返岗就业服务，预计各规模、各类型制造业企业——尤其是受政策影响弹性较大的中小型企业——各项数据特别是生产端数据将在2月份进一步改善。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟预测。

非制造业商务活动指数大幅回升

数据显示，1月份，非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升12.8个百分点，重返扩张区间，非制造业景气水平触底回升。

“线下消费和服务消费逐步恢复，居民消费热情正在回归，叠加春节假日消费，拉动服务业景气水平快速回升。”庞溟分析。

1月份，服务业商务活动指数为54.0%，结束连续6个月回落走势，升至扩张区间。“本月春节假日消费市场回暖，服务业景气水平大幅回升，服务业景气水平由降转升。”赵庆河表示，在调查的21个行业中，有15个位于扩张区间，其中铁路运输、航空运输、邮政、货币金融服务、保险等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间；同时前期受疫情影响较大的零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数均高于上月24.0个百分点以上，重返扩张区间，表明居民消费意愿明显增强，市场活跃度回升。

1月份，建筑业商务活动指数为56.4%，高于上月2.0个百分点，建筑业总体保持较快扩张，建筑业景气上升。赵庆河表示，从预期看，业务活动预期指数为68.2%，高于上月6.7个百分点，连续两个月位于高位景气区间，表明随着推进重大项目开工建设各项政策措施落地生效，建筑业企业对市场发展保持乐观。

“社会往来活动和人员流动的有序展开叠加春节需求集中释放促成了非制造业的回升。”中国物流中心专家武威分析，非制造业回升呈现联动性和普遍性的特点，接触型服务业呈现全面恢复态势，且恢复力度十分明显。

武威表示，在企业预期转好、企业经营活动有望持续开展、投资相关活动将加快释放、消费对经济的支撑作用将继续显现等因素影响下，一季度非制造业从探底回升向回稳向上过渡具备基础。

来源：中国证券报·中证网 作者：连润