“大红包”不停歇！ 央行公开市场操作持续加力

近期，人民银行公开市场操作持续加力。据Wind数据统计，1月16日-1月20日一周内，央行实现净投放20450亿元，创单周历史纪录。

1月16日-1月20日公开市场操作情况

1月20日，人民银行以利率招标方式开展了3810亿元7天期和14天期逆回购操作，当日有550亿元逆回购到期，实现流动性净投放3260亿元。

本周，人民银行公开市场操作规模维持在千亿元级别，1月16日-1月20日逆回购投放规模分别为1560亿元、5060亿元、5800亿元、5320亿元、3810亿元，加之1月16日对到期MLF超额续做，本周实现净投放20450亿元，创单周最高纪录。

若自1月11日人民银行恢复开展14天期逆回购操作并加大操作力度起算，1月11日-1月20日，8个工作日内，人民银行已实现流动性净投放23610亿元。

按照往年经验，春节假期前，居民和企业取现需求会集中增加。专家表示，人民银行根据春节假期前流动性供求和市场利率变化，灵活、精准实施调控，有利于呵护市场流动性合理充裕，防范市场利率大幅波动。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，人民银行在春节假期前连续通过大额逆回购、超额续做MLF等方式加大公开市场操作力度，可以更具针对性地满足金融机构跨节流动性需求，更为及时有序地平抑短期资金面波动和资金利率中枢波动。

专家预计，节后流动性料保持合理充裕。“节后流动性和资金面将保持动态平衡、适度宽松，银行体系流动性和整体资金供求将保持平稳合理。”庞溟说。

LPR仍有下行空间

20日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的新一期贷款市场报价利率（LPR）显示，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.30%，均与上期持平。

除LPR定价基础MLF利率保持不变以外，业内专家表示，LPR保持不变也与一揽子政策落地的政策效果需继续观察有关。

招联金融首席宏观研究员董希淼表示，支持房地产市场发展的“金融十六条”、首套住房贷款利率政策动态调整等一系列稳增长、促发展的措施已经出台，各地因地制宜加快优化调整住房信贷政策，其效果显现还需要一段时间观察。

与此同时，多位专家也强调，LPR保持不变不会影响一季度实体经济融资成本持续下行势头。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，1月LPR维持不变，不影响银行进一步加大对实体经济薄弱环节、基建项目、制造业、绿色发展、科创企业等领域的支持力度。

此外，东方金诚首席宏观分析师王青表示，从引导房地产市场尽快实现软着陆、当前居民房贷利率相对偏高、近期存款利率较大幅度下调等多方面因素看，5年期以上LPR报价仍有可能下调0.1个百分点，这将有助于推动楼市在年中前后出现趋势性回暖势头。

来源：中国证券报·中证网 作者：彭扬 欧阳剑环