非存款负债

非存款负债是指商业银行主动通过金融市场或直接向中央银行融通资金。

非存款负债的类型

1．同业拆借

各商业银行在业务经营过程中发生短期资金短缺，除可向中央银行申请再贷款和再贴现外，主要通过同业拆借的途径来加以弥补。同业拆借是短期资金市场的一个有机组成部分，一般拆借期限较短，多属临时性的资金融通。拆借利率以中央银行再贴现利率为基准，并根据市场银根松紧程度和供求关系，由拆借双方自由议定，是按价值规律进行资金调剂的有效方法。目前的弊端是期限过长，到期还款没有把握。随着短期资金市场的逐渐发展，同业拆借将会逐渐走上以日拆为主、以当地为主的正常轨道，这将更加有利于减轻商业银行流动性方面的压力。

2．中央银行再贴现

当商业银行的营运资金紧张时，便将已经贴现的票据向中央银行再一次申请贴现。中央银行根据当时的利率从票据的金额中扣除再贴现息以后将余额付给商业银行，这就是中央银行为商业银行办理的再贴现业务。所使用的利率称为再贴现率。中央银行再贴现率的变动同商业银行准备金的增减、商业银行信贷规模的增减以及市场货币供应量的增减均呈反比例关系。因此，调整再贴现率已成为中央银行管理信用和执行货币政策的重要手段之一。中央银行的货币政策对贴现窗口所能提供的贷款必然会产生较大的影响。

美国商业银行向联邦储备银行申请办理贴现与贷款业务时，必然符合下列条件：

(1)主要用来满足季节性融通资金的需要，借款的用途要和批准的借款计划上所列的内容相符。

(2)要有合格的票据(确实是建立在生产与流通基础上的资金需要)作为融资的担保品。融资的期限不能太长。一般票据的融资期限，不超过3个月。农业票据的融资期限，可以延长到9个月。还可以用银行承兑汇票、政府公债券等作为担保品，向联邦储备银行借款。

合格票据的贴现，同以此类票据作抵押的贷款很相似。合格票据系指为农业或商业而发行的债券与汇票。如果其收入用于固定资产投资或纯粹用于投机性质的融资交易，这种票据是禁止用来办理贴现与贷款的。然而，贴现是更复杂和更花费时间与人力的业务，每张票据必然履行背书手续，然后持有该票据去联邦储备银行接受合格性审查。当票据超过一定金额时，还要求银行提供资产负债表和损益计算书以供审查。因此，商业银行一般不太愿意用自己贴现过的票据到联邦储备银行进行再贴现。总之，联邦储备银行对商业银行的资金融通主要不是用贴现方式，而是采取以政府债券(主要是国库券)作担保来提供贷款的方式。联邦储备银行通过贴现窗口，主要向商业银行提供3种类型的贷款：

一是短期调整贷款；

二是季节性贷款；

三是紧急贷款。

发放短期调整贷款，便能解决存户突然提取存款以及不属于用银行本身资金来满足的资金需要。作为最后贷款人的联邦储备银行，对商业银行遇到不常见的和意外的情况，可以发放紧急贷款。这些贷款的期限为30天，必要时还可以继续借用。小银行比大银行容易从联邦储备银行的贴现窗口取得资金融通，这是由于小银行在存款和贷款方面所受到的季节性影响比大银行要大得多，加上小银行不可能从金融市场上得到很多贷款，因此，小银行要更多地依靠贴现窗口的资金融通。

3．回购协议

回购协议也称再回购协议，指商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金的交易方式。回购协议通常只有一个交易日，协议签订后，由资金获得者向资金供给者出售证券等金融资产以换取即时可用资金；协议期满时，再以即时可用资金作相反交易。回购协议相对于即时资金供给者的角度而言，又称为“返回购协议”。回购协议中的金融资产主要是证券。

在美国主要指的是政府证券或联邦代理机构的证券，但这并不是绝对的。在发达国家，只要资金供应者接受，任何资产都可进行回购交易，所不同的是使用其他资产一般有严格的限制条件。我国的回购协议则严格限制于国债。由于回购协议的交易双方都存在一些风险，因此交易通常在相互高度信任的机构间进行，并且期限一般很短，如我国规定回购协议的期限最长不得超过3个月。为防止其他风险，协议中可写明提供资金的数量同证券市场价值之间存在一个差额——保证金。如证券价值大于所提供的资金数量，则保护资金供应者；反之，则保护证券的提供者。因此，保证金只能保护交易的一方，不能同时保护双方。

回购协议最常见的交易方式有两种：一种是证券的卖出与购回采用相同的价格，协议到期时以约定的收益率在本金外再支付费用；另一种是购回证券时的价格高于卖出时的价格，其差额就是即时资金提供者的合理收益率。由于商业银行通过回购协议而融通到的资金可以不提缴存款准备金，从而有利于借款实际成本的减少；同时，与其他借款相比，回购协议又是一种最容易确定和控制期限的短期借款。回购协议作为一种金融工具有利于商业银行更好地渗透到货币市场的各个领域。回购协议是发达国家中央银行公开市场操作的主要工具。我国白1997年试行公开市场操作后，随着短期国债发行量的不断增长，公开市场业务将成为我国中央银行控制货币供应量的重要工具必将会有一个较大的发展。

4．欧洲货币市场借款

在20世纪50年代，欧洲货币存款起源于西欧，目的在于为主要的跨国银行进行套期互换提供短期的流动资金或给大客户发放贷款。这种国际信贷的绝大部分是在欧洲美元市场上进行。伦敦是全世界的欧洲美元市场中心，在那儿，英国的银行与其他各国的银行竞争欧洲美元存款。尽管欧洲货币市场起源于欧洲，但如今它遍及全球各地，主要包括巴哈马、加拿大、开曼群岛、中国香港、新加坡、日本以及巴拿马等。在过去的几十年中，欧洲货币市场已成为所有金融市场中发展最快的市场之一，这主要是因为它是世界范围内最大的不受管制的金融市场。一般来讲，当银行接收一笔存款的计价单位，如不为本国货币时，那么该存款就以欧洲货币存款的形式登记人账。

欧洲美元存款在所有的欧洲货币存款中占据主导地位。大多数的欧洲美元存款是固定利率的定期存款；然而，从20世纪70年代开始出现了浮动利率的CDs和浮动利率的票据，其目的在于减少利率波动的风险。浮动CDs和票据的期限短至4年，长至20年，但大部分欧洲美元存款到期日在l周至6个月，有的短至隔夜。较长期限的可转让存款的利率是可调整的。通常根据欧洲美元同业拆借市场的利率，每隔3个月至6个月调整一次。而大部分短期的欧洲美元存款是同业的负债，其利率的变动与伦敦同业拆借利率紧密相连。由于欧洲货币存款市场和国内CDs市场之间存在利差，因此，许多商业银行从中进行套利活动。

5．发行中长期债券

发行中长期债券是指商业银行以发行人身份，通过承担债券利息的方式，直接向货币所有者举借债务的融资方式。银行发行中长期债券所承担的利息成本较其他借人负债要高，好处是可以保证银行资金的稳定。但是资金成本的提高又促使商业银行不得不去经营风险较高的资产业务，这从总体上增大了银行经营的风险。对于商业银行发行中长期债券，各国都有自己的法规限制。一般说来，西方国家鼓励商业银行发行长期债券，尤其是资本性债券；而我国则对此有非常严格的限制，商业银行通过发行中长期债券获得的融资比例很低。

非存款负债的管理重点

对借人负债的经营管理着重于以下几个方面：

(1)主动把握借款期限和金额，有计划地将借款到期时间和金额分散化，以减轻流动性需要过于集中的压力。

(2)尽量将借款到期时间与金额和存款增大规律相协调，把借款控制在自身承受能力允许的限度内，争取用存款增长解决一部分借款的流动性需要。

(3)通过多头拆借的办法将借款对象和金额分散化，力求形成一部分可以长期占用的借款余额。

(4)准确统计借款到期的时间和金额，事先筹措资金，以满足对流动性的需要。

非存款负债的经营策略

1．时机选择

虽然商业银行通过借人负债可以在一定程度上不依靠资产结构的调整来弥补和增加自身的流动性，然而在具体操作中，如何有效利用借人负债有一个时机选择的问题。首先，银行一般是根据其在一定时期的资产结构及其变动趋势来确定是否利用以及在多大程度上利用借人负债。如果某一时期银行的资产平均期限较短，有相当的能力应付流动性风险，且市场借款利率较高，则没有必要利用或扩大借款；反之，若资产的期限结构呈长期化趋势，则需重视借款对调节流动性所起的作用。其次，根据一定时期金融市场的状况来决定如何利用借人款，比如，市场利率较低时适当地多借人一些款项；反之则少借。再次，根据一定时期中央银行货币政策变化来决定如何利用短期的借人负债方式。例如，当中央银行采取紧缩货币政策时，不仅商业银行向中央银行再贷款和再贴现的成本提高，而且以其他方式从金融市场上借人资金的成本也会提高，此时银行一般都会适当控制借款；反之则可以考虑多借人一些资金。

2.规模控制

由于银行的资金来源可以分为存款性资金来源和非存款性资金来源，所以，非存款性资金来源的确定实际上就取决于存款性资金来源能否满足银行的贷款和投资需求，差额的部分为非存款性资金来源，可以用资金缺口来衡量。

即银行的资金缺口＝当前和预计未来的贷款与投资需求-当前和预计的存款量

如果某一银行当前和预计未来的贷款与投资需求为2亿元，而当前和预计的存款量只有1．5亿元，那么，这家银行的资金缺口就为5000万元，银行必须寻求存款以外的非存款性资金来源补足这5000万元的资金缺口。为防止意外的和突然的资金需求，银行还要留出一定的资金使用余地。由此可见，银行非存款性资金规模取决于存款量和投资与贷款需求量之间的对比关系。尽管如此，银行在筹集非存款性资金来源时，仍要考虑许多问题，如非存款性资金来源的成本、它们的风险程度以及政府的法规限制等。在进行了综合权衡比较后，才能对非存款性资金来源的具体结构进行确定。从成本角度看，中央银行的贴现借款成本较低，而发行中长期金融债券成本则较高；从风险来看，采用固定利率的融资方式面临的利率风险较大，而采用浮动利率的融资方式则利率风险较小。

3．结构确定

商业银行借款渠道很多，如何安排各种负债在借款总额中的比重才对商业银行更有利呢?从资金来源的成本结构看，商业银行一般都尽可能多地利用一些低息的借款，少利用高息借款降低负债成本。当然，在资产的预期效益较高而存款的扩大又有一定困难，无息或低息借款也难争取时，也常常适当借人一些利息较高的资金。从国内外资金市场借款成本的比较看，如果从国际金融市场借款较国内市场更便宜，就适当增加国际金融市场借款的比重；反之则减少它的比重。从中央银行的货币政策看，如果中央银行提高再贷款利率和再贴现率，则商业银行向中央银行借款或贴现的成本会提高，此时一般适当减少对中央银行负债在其他负债中的比重；反之亦然。从利率的未来走势来看，如果预期未来的利率会出现上升，则多发行固定利率的中长期债券。合理的负债结构要长短期负债合理搭配，不片面地强调任何一种业务，必须着眼于商业银行资产业务发展的需要，对长短期负债进行优化组合，使商业银行的负债结构既可以与资产运用的需要相匹配，又能满足降低资金风险和保持必要流动性的要求。这就要求银行不断地收集市场资金供求信息，研究客户结构的变化，不断推出新型的负债业务品种，在满足客户金融资产需求的基础上获得自身负债业务的长足发展。

非存款负债和存款负债的比较

1.前者是主动负债，后者是被动负债

2.存款市场属于银行经营的买方市场，借入负债属于银行经营的卖方市场

3.介入负债比存款负债具有更大的主动性、灵活性和稳定性