硅谷银行曝出流动性危机 “甩卖”210亿美元证券

当地时间周四，硅谷银行曝出流动性危机，引爆市场对美国银行股的担忧。美国亿万富翁得·蒂尔建议旗下基金撤资，大型风险投资公司也“脚底抹油”，计划从硅谷银行中转移资产。

硅谷银行危机会否蔓延，重演雷曼时刻？有人评论称，有时，只需要一片雪花就可以引发雪崩。也有市场人士认为，硅谷银行的风险并不能代表美国大型银行的前景，目前尚无需担心。

“甩卖”210亿美元证券

当地时间周三晚间，SVB金融集团（SVB Financial）旗下硅谷银行（SVB）表示，将其投资组合中所有可销售证券进行抛售，价值210亿美元，这将给公司带来高达18亿美元的一次性损失。

在致投资者的信中，硅谷银行首席执行官格雷格·贝克尔解释说，这么做是必需的。由于美国利率上升增加了一二级市场的压力，客户的现金需求大幅提升，因此公司采取了“战略行动”应对这一现金需求。

与此同时，硅谷银行还宣布计划通过发行普通股和优先股筹集资金，作为融资的一部分。全球领先的成长型股票基金General Atlantic和硅谷银行的长期客户，已承诺投资5亿美元。

虽然格雷格·贝克尔在信中强调，预计收益的再投资将立即增加净利息收入和净息差，有大约3年的投资回收期，预计税后收入将增加约4.5亿美元。

然而市场并不买账，在这一消息宣布后，SVB金融集团股价遭遇闪崩。截至当地时间周四收盘，其股价暴跌60.41%，创历史最大跌幅，市值损失超100亿美元。

债券缩水、存款流失

公开资料显示，硅谷银行是美国大型银行之一，也是硅谷本地存款最大的银行，客户多为科技行业的初创公司。

虽历来声誉良好，但经历了过去一年美联储的持续加息，硅谷银行危机重重。根据证券备案文件显示，硅谷银行在2022年四季度末可供出售的证券主要以美国国债和抵押贷款支持证券为主，而在加息潮下，债券价格大幅缩水。与此同时，在高利率和衰退预期的影响下，该行主要客群科技初创公司的资金筹措额外艰难，加剧硅谷银行的存款流失。

消息曝出后，专业评级机构随之下调了SVB金融集团及硅谷银行的评级，将硅谷银行的长期本币银行存款和发行人评级分别从Aa3下调至A1，从A3下调至Baa1，原因是“银行的资金、流动性和盈利能力恶化”。

风投公司计划撤资

流动性风险加剧，令美国大型风投公司不寒而栗。据报道，美国亿万富翁彼得·蒂尔共同创立的知名风险投资公司Founders Fund已建议公司从硅谷银行转移资金，原因是担心其财务稳定性。

据报道，Y Combinator总裁兼CEO加里·谭警告其初创公司，偿付风险是真实存在的，并暗示他们应该考虑限制对方的风险敞口，最好不超过25万美元。“我们不知道硅谷银行具体发生了什么。但是，只要任何一家银行确实可能存在偿付能力问题，你都应该认真对待它，并优先考虑公司的利益，不要让自己暴露在超过25万美元的风险中。”

此外，风险投资公司Tribe Capital也建议其投资组合中的公司从硅谷银行转移部分资产。Tribe Capital联合创始人阿琼·塞西在一份通信中表示，银行都采用杠杆和存款来运营和获利，所以理论上来讲，如果所有客户都把钱从银行取走，任何银行都会死掉。因此，由于风险不为零且成本很小，所以最好要么分散风险，要么远离风险。

硅谷银行的流动性危机同时带崩了美国其他银行股股价，市场对其议论纷纷。有人士担心将大量存款投资于美国国债的其他银行，面临同样的潜在风险，最终流动性风险蔓延，“有时，只需要一片雪花就可以引发雪崩。”

也有人认为市场反应过度了。富国银行分析师迈克·马永表示，硅谷银行客户群体较为集中，而有可能引发全球金融危机的大型银行，有更多元化资金来源，情况并没有这么严重。

来源：中国证券报·中证网 作者：葛瑶